Esta publicación surgió en 1922 al alero del Partido Cívico Femenino, organización feminista de la primera mitad del siglo XX. La agrupación fue creada, según indicó Damiela Elit (1949-) en Crónica del sufragio femenino en Chile (1994), "bajo el liderazgo de Ester La Rivera de Sanhueza", con la participación, entre otras, de Graciela Mandujano (Gaviola Artigas, Edda. Queremos votar en las próximas elecciones: historia del movimiento femenino chileno 1913-1952. Centro de Análisis y Difusión de la Condición de la Mujer, impresión de 1986, p. 35).

Entre las materias relevantes de Acción femenina estuvieron el sufragio femenino universal, el divorcio y el trabajo de las mujeres. Como órgano oficial del Partido Cívico Femenino, la publicación tuvo una prolongada existencia, experimentando una transición hacia una línea de colaboración americanista en la década de 1930, ausente en la década anterior. Se editó mensualmente y fue dirigida, en una primera fase, por César Sanhueza y Graciela Mandujano; posteriormente, Amanda Labarca asumió esa función. Si bien la revista tuvo un tenor eminentemente político, también dio cabida a tópicos tradicionales de las publicaciones orientadas a las mujeres, como, por ejemplo, la moda.