Construido por el club Unión Deportiva Española el año 1922 en la misma ubicación que ocupa actualmente, hasta la aparición del flamante Estadio Nacional, el Santa Laura fue tenido por el mejor de Santiago. Contó en su origen con una cancha de fútbol y cuatro de tenis, una piscina y un velódromo con una pista de 500 metros, "cerrado completamente con muralla de cal y ladrillos".

La cancha fue la primera de las instalaciones del polideportivo en terminarse. El campo de juego estaba cercado con una sólida palizada de color blanco. En el costado poniente se levantaron tribunas techadas y, en el lado opuesto, 60 metros de galerías, alcanzando una capacidad inicial de 5 mil personas. Fue inaugurada el 10 de mayo de 1923, con un clásico de colonias: Unión Española contra Audax Italiano.

Una década después, en esa misma cancha se disputó el partido con que debutó el fútbol profesional en Chile, el 22 de julio de 1933, entre Audax Italiano y Morning Star.