Esta sociedad anónima fue fundada por un influyente grupo conservador con el fin de "adquirir, mantener, explotar y hacer circular diarios y periódicos en diversas ciudades del país", además de velar por el "mantenimiento y desarrollo del orden social cristiano" a través de sus empresas periodísticas. (Estatutos de la Sociedad Periodística de Chile, p.3). Se le dio existencia legal a la Sociedad por Decreto Supremo N° 163 de 8 de junio de 1920. El organizador y promotor de la empresa fue Francisco Huneeus Gana, quien buscó a los primeros directores y capitalistas que estuviesen interesados en destinar recursos para el financiamiento de El Diario Ilustrado.

La adquisición de El Diario Ilustrado por parte de la Sociedad respondió a la necesidad de contar con un diario católico independiente que velara por los intereses de la religión, y que vigilara los fondos monetarios de sus accionistas, y las actuaciones públicas, continuando así la tradición que habían instaurado propietarios anteriores del diario.